両国の川開きに、旗本の上野山伝内等の魔手を逃れた芸者の小吉は、そこで鞍馬天狗に出会った。天狗は、小吉の兄が鉄砲職人だったが、突然姿を消したことを知った。それから後、天狗は悪旗本をこらしめる幻庵という老人に出会ったが、何か由緒ありげな様子に興味を惹かれた。その幻庵老人に出入りする若杉弥十郎という青年は、旗本の身ながら、何故か老中松平主計介を狙い、妹ぬいを隠密として老中邸に住込ませ、又その消息たえるや、今度は彼を慕う腰元まきを邸に入らせた。ある日川に美人死体の入った葛篭が流れていたのを天狗は取ろうとしたか、伝内等に妨害され、佃島へ送られて闇に葬られようとしたので、天狗と弥十郎は佃島へ忍びこんで見たところ、この死体は弥十郎の妹であると分って驚愕した。今や天狗はすべての事情を知った。主計介が佐渡にいた時、志村織部という大目附が彼の非行をあばいたので、下役の弥...